在全球投資者密切關注美股走向之際，股神巴菲特的投資機構波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）近期累積了創紀錄的現金儲備，達到3250億美元（約台幣10.5兆元），引發市場關注和討論。許多人解讀這一現象為巴菲特對未來市場不確定性和可能的股市衰退做出的預警。根據過去的歷史經驗，專家指出，這可能是美股即將進入困境的跡象。
史上最大現金儲備
根據美國財經媒體《Market Watch》的報導，截至2023年9月，波克夏海瑟威的現金儲備已經達到了歷史新高。這筆龐大的資金引發外界關於巴菲特投資策略的廣泛猜測。金融分析師赫伯特（Mark Hulbert）回顧過去的歷史情況時指出，儘管目前的現金儲備在絕對金額上創下新高，但如果以現金佔資產比例來看，這一比率仍低於2004年的高點。當時，美股正處於長達兩年多的牛市後期，隨後卻遭遇了2008年的全球金融危機。
現金儲備與股市表現的負相關
赫伯特進一步分析，波克夏的現金儲備比例在2023年第三季達到歷史最高水平，這樣的現象可能意味著股市的回報將進一步放緩。他提到，若將波克夏的現金儲備與標普500指數的回報進行對比，短期內的差異並不顯著，但如果拉長時間範圍，從五年期的數據來看，現金儲備與股市回報之間顯示出顯著的負相關。換句話說，波克夏現金儲備的增加，通常預示著股市的回報將會降低。
巴菲特的投資策略：擁抱低價股
巴菲特長期以來都以價值投資為核心策略，當股市處於低迷時，他會積極部署資金以低價買入優質股票。因此，市場普遍認為，波克夏大量積累現金是巴菲特為即將來臨的熊市做準備，希望在未來股市下跌時能夠以更低的價格進行大規模收購。
然而，這一策略是否暗示著美股將面臨較長期的困境，仍然存在爭議。根據赫伯特的分析，當波克夏的現金比例接近創紀錄的高點時，這往往是股市即將進入困境的預兆。他提醒，過去多次出現類似情況時，後來股市表現往往較為疲弱。
結論：市場信號不容忽視
儘管巴菲特的現金儲備策略一度被視為精明的市場佈局，但專家認為，這也可能是一個重要的警訊。儘管短期內尚無明確證據顯示美股將崩盤，但從長期角度來看，波克夏的現金儲備水位可能預示著未來幾年美股的表現將面臨挑戰。因此，投資者應該警惕這一動向，並做好應對可能市場波動的準備。